Roche, Novartis, Nestle en tete, puis UBS apres la reprise de Credit Suisse, suivie de Glencore qui realise le plus gros chiffre d'affaires de tous — un etat des lieux actuel des onze groupes qui pesent le plus sur la bourse suisse, le marche du travail et les recettes fiscales, avec des indicateurs de mai 2026 et quelques reperes pour les investisseurs d'Ukraine et de Russie.
Vu de l'exterieur, la Suisse se resume souvent a deux choses: les banques et le chocolat. Les deux sont reels, mais la realite est plus large. Trois geants pharmaceutiques bales, un groupe alimentaire a Vevey, une reassurance a Zurich, un negociant en matieres premieres a Baar et quelques industriels se repartissent sur une quarantaine de kilometres a vol d'oiseau. Ensemble, ils representent plus des deux tiers de la capitalisation boursiere du SMI — et une part non negligeable provient de familles, de fondations ou de pactes d'actionnaires qui tiennent depuis plus de cent ans.
Cet article met a jour une vieille liste qui circule encore sur internet: Credit Suisse, ACE Limited, ABB comme exemple de robotique. Credit Suisse n'existe plus en tant qu'entite autonome depuis le 19 mars 2023. ACE s'appelle Chubb depuis 2016 et a quitte la Suisse comme siege. ABB a vendu sa division robotique a SoftBank en 2024. Qui veut evaluer le marche suisse aujourd'hui a besoin de chiffres a jour — et de quelques reperes sur la structure sectorielle, qui s'est sensiblement deplacee ces trois dernieres annees.
Les chiffres ci-dessous proviennent des rapports annuels 2024 et 2025, des donnees SIX sur la capitalisation boursiere de mai 2026 ainsi que des effectifs publies dans les rapports de durabilite respectifs. Les capitalisations boursieres fluctuent — l'ordre des trois premiers peut changer d'une semaine a l'autre. Les valeurs utilisees ici se referent a la date du 19 mai 2026.
Pourquoi la Suisse?
Le choix d'implantation des groupes a rarement une seule cause. Plusieurs facteurs se superposent: un systeme politique qui, par paliers de quatre ans, ne connait pas d'alternance brutale; un droit fiscal qui, depuis la reforme RFFA (2020), privilegie moins les structures de holding mais reste attractif; un marche du travail combinant productivite elevee et droit du licenciement pragmatique (art. 335 ss CO); et, non des moindres, une situation geographique qui place Francfort, Milan et Munich a environ deux heures chacune.
Ce que la place offre concretement
- Impot effectif sur les benefices: 11,9 a 21,0 %, selon le canton (Zoug 11,85 %; Geneve 14,0 %; Zurich 19,7 %). Confederation: 8,5 % sur le benefice apres impot.
- Impot minimum OCDE de 15 % en vigueur depuis 2024, compense par l'IIRC suisse (QDMTT) — l'avantage competitif diminue, sans toutefois disparaitre.
- Conventions de double imposition avec plus de 100 Etats, dont l'Ukraine (depuis 2002) et la Russie (CDI 1995 difficilement applicable en pratique a cause du paquet de sanctions 12).
- Monnaie stable: le franc suisse s'est apprecie d'environ 25 % en termes reels face a l'euro depuis 2015.
- Main-d'oeuvre tres qualifiee: EPF Zurich (7e mondiale, classement QS 2025), EPFL (25e), deux facultes de medecine aux cursus reconnus a l'international.
Ce que l'on oublie souvent: la Suisse n'est plus un paradis fiscal. Qui creait une holding apres 2018 profitait encore de statuts cantonaux, mais plus de l'exoneration complete des annees 1990. La reforme RFFA, entree en vigueur le 1er janvier 2020, a supprime les privileges holding et les a remplaces par une patent box, une deduction R&D et un taux reduit sur le rendement de capital propre qualifie. Pour les entrepreneurs ukrainiens qui ont deplace des actifs apres fevrier 2022, ce n'est pas cette reforme qui a ete le critere decisif — c'est plutot la securite juridique et la clarte des sanctions envers la Russie.
Roche — la pharma bâloise
F. Hoffmann-La Roche SA a ete fondee en 1896 par Fritz Hoffmann-La Roche. L'entreprise est restee familiale jusqu'a aujourd'hui — les descendants de Hoffmann et d'Oeri controlent, via le pacte d'actionnaires Hoffmann/Oeri, environ 45 % des actions avec droit de vote. Cette structure de propriete explique pourquoi Roche, contrairement a Novartis, n'a pas ete regulierement la cible de rumeurs de rachat.
Les divisions sont la Pharma (environ 80 % du chiffre d'affaires) et le Diagnostic (20 %). Le groupe dispose de trois blockbusters dans son catalogue — Tecentriq, Hemlibra et Vabysmo — dont les brevets s'etendent jusqu'a 2030-2034. La division Diagnostic, devenue connue mondialement avec le test PCR COVID-19, est leader du marche de l'automatisation des laboratoires avec ses systemes Cobas.
Indicateurs 2024: chiffre d'affaires CHF 60,5 mds, resultat operationnel coeur de metier CHF 22,9 mds, 103'249 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 328 mds — rang 1 au SMI. Depuis mi-2025, Roche est le plus grand groupe pharmaceutique d'Europe et le troisieme mondial, derriere Eli Lilly et Johnson & Johnson.
Siege: Grenzacherstrasse 124, 4070 Bale. Forme juridique: societe anonyme, inscrite au registre du commerce de Bale-Ville. Site web: roche.com.
Novartis — l'autre pole pharma bâlois
Nee en 1996 de la fusion de Ciba-Geigy et de Sandoz, Novartis est la plus jeune des deux pharmas bâloises — les societes anterieures remontent toutefois jusqu'a 1758 (J.R. Geigy). Contrairement a Roche, Novartis ne dispose pas d'une famille actionnaire de controle. Cela rend le groupe plus mobile sur le plan strategique, mais aussi plus expose a la pression des activistes.
Trois mouvements strategiques marquent le passe recent: la scission de Sandoz (generiques) fin 2023 en groupe cote separement; la cession du metier ophtalmologie Alcon des 2019; la sortie de la participation dans Roche (plus de CHF 11,9 mds) d'ici 2018. L'activite restante se concentre sur les therapies innovantes — oncologie (Kisqali, Pluvicto), cardiologie (Entresto, Leqvio), immunologie (Cosentyx).
Indicateurs 2024: chiffre d'affaires USD 50,3 mds, resultat operationnel coeur de metier USD 17,3 mds, 75'594 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 272 mds — rang 2 au SMI. A noter: la production de Kisqali tourne depuis 2024 dans l'usine de Stein (AG) reprise de Sandoz — illustration du fait que, meme apres la scission, les deux groupes restent enchevetres.
Siege: Lichtstrasse 35, 4056 Bale. Site web: novartis.com.
Nestle — l'alimentaire de Vevey
En 1867, a Vevey, Henri Nestle a mis au point un aliment pour nourrissons a base de poudre de lait — les premieres clientes etaient les meres de l'hopital de Vevey dont les bebes ne supportaient pas le lait maternel. L'activite s'est etendue au cours du siecle jusqu'a devenir le plus grand groupe alimentaire au monde. Nestle est aujourd'hui present dans 188 pays et exploite environ 2'000 marques — de Nescafe et Maggi a Nespresso et KitKat.
Sur le plan strategique, Nestle s'est defait dans les annees 2020 des activites a faible marge: vente de l'activite eaux americaine en 2021 a One Rock Capital, reduction progressive de la participation dans L'Oreal, externalisation des glaces via joint-venture avec PAI dans Froneri. Reste un portefeuille a forte rentabilite — cafe (environ un quart du chiffre d'affaires) et alimentation animale (Purina, egalement environ un quart).
Indicateurs 2024: chiffre d'affaires CHF 91,4 mds, marge operationnelle 17,2 %, 277'000 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 256 mds — rang 3 au SMI. L'action sous-performe depuis 2023 — la raison principale est le recul de l'activite eaux Perrier apres les controverses sur les traitements UV non declares et les filtres de profondeur, rendues publiques par les autorites francaises debut 2024.
Siege: Avenue Nestle 55, 1800 Vevey, canton de Vaud. Site web: nestle.com.
UBS — la derniere grande banque suisse
L'UBS sous sa forme actuelle est nee en 1998 de la fusion de l'Union de banques suisses et de la Societe de banque suisse. Le 19 mars 2023, un dimanche, elle a aussi repris Credit Suisse — dans un deal d'urgence orchestre par le Conseil federal et la FINMA, contre CHF 3 mds en echange d'actions (environ CHF 0,76 par action CS). La BNS a fourni jusqu'a CHF 200 mds de liquidites, la Confederation une garantie contre les pertes jusqu'a CHF 9 mds.
L'integration est quasi achevee au printemps 2026: les contrats de la clientele privee suisse ont ete entierement migres en mars 2026; la marque CS s'efface progressivement. Ce qui reste, c'est une banque avec plus de CHF 5'700 mds d'actifs sous gestion (T4 2025) et donc, et de loin, le plus grand gestionnaire de fortune au monde — devant Morgan Stanley et Bank of America. UBS emploie environ 109'000 personnes, dont 32'500 en Suisse.
UBS reste controversee pour plusieurs raisons. Premierement: le total du bilan d'environ CHF 1'700 mds equivaut a environ le double du PIB suisse — la politique et la surveillance ont par consequent decide en 2025 un net durcissement des exigences de fonds propres (Conseil federal, message du 26.6.2025). Deuxiemement: bonus et politique de remuneration sont depuis des annees l'objet d'interventions parlementaires. Troisiemement: la gestion de l'heritage CS a exige des provisions consequentes pour les procedures en cours (scandale Mozambique, Suisse Secrets, Greensill).
Indicateurs 2024: produits USD 48,4 mds, benefice net USD 5,1 mds. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 120 mds — rang 4 au SMI. Siege: Bahnhofstrasse 45, 8001 Zurich (avec un second siege a Bale, Aeschenvorstadt 1). Site web: ubs.com.
Zurich Insurance Group — une assurance a empreinte mondiale
Fondee en 1872 sous le nom de Versicherungs-Verein, Zurich est aujourd'hui active dans plus de 200 pays — affaires industrielles et clientele privee, assurance-vie, reassurance via la filiale Cover-More et metier Farmers aux Etats-Unis. Mario Greco (CEO depuis 2016) a reoriente le groupe vers des segments moins volatils, ce qui se traduit par un ratio SST de 253 % a fin 2024 — l'un des plus eleves de la branche.
Indicateurs: chiffre d'affaires d'assurance USD 47,6 mds (2024), benefice net USD 5,8 mds, 56'000 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 84 mds — rang 5 au SMI. L'action verse un dividende sans interruption depuis 1992, tradition qui place Zurich, avec Nestle, parmi les valeurs suisses a dividende les plus fiables.
Siege: Mythenquai 2, 8002 Zurich. Site web: zurich.com.
ABB — electrotechnique et automation
ABB est nee en 1988 de la fusion de la suedoise Asea et de la suisse Brown, Boveri & Cie. Le double caractere suedo-suisse est visible jusqu'a aujourd'hui — la presidence et l'actionnaire principal (Investor AB, de la famille Wallenberg) sont a Stockholm, le siege operationnel a Zurich-Oerlikon. Quatre divisions portent l'activite: Electrification (environ 40 % du chiffre d'affaires), Motion, Process Automation et Robotics & Discrete Automation.
La division robotique — historiquement la vitrine — a ete vendue en avril 2024 a SoftBank pour USD 2,5 mds. ABB a ainsi tourne la page de l'assimilation ancienne avec les robots industriels et se concentre sur l'energie et la technique d'entrainement. Indicateurs 2024: chiffre d'affaires USD 32,9 mds, EBITA operationnel USD 6,4 mds, 105'000 collaborateurs dans 100 pays.
Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 81 mds — rang 6 au SMI. Siege: Affolternstrasse 44, 8050 Zurich. Site web: abb.com.
Richemont — le luxe depuis Geneve
La Compagnie Financiere Richemont a ete creee en 1988 par scission par l'entrepreneur sud-africain Johann Rupert. Elle detient aujourd'hui Cartier, Van Cleef & Arpels, IWC Schaffhausen, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, A. Lange & Sohne et une douzaine d'autres marques de bijouterie et d'horlogerie. Yoox Net-a-Porter (YNAP) a ete vendu en 2024 a Mytheresa — un nettoyage apres des annees de pertes dans l'e-commerce.
Indicateurs exercice 2024/25 (31 mars 2025): chiffre d'affaires EUR 21,4 mds (–4 % vs annee precedente), benefice d'exploitation EUR 4,5 mds, 36'000 collaborateurs. Le recul reflete surtout la faiblesse de l'activite en Chine et le repli du consommateur americain dans le segment d'entree de gamme. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 76 mds — rang 7 au SMI.
Siege: 50 Chemin de la Chenaie, 1293 Bellevue (canton de Geneve). Site web: richemont.com.
Sika — la chimie du batiment depuis Baar
Sika a debute en 1910 a Zurich avec un mortier d'etancheite nomme Sika-1, destine a rendre les tunnels de la ligne du Gothard etanches a l'eau. L'entreprise fournit aujourd'hui des produits chimiques pour le batiment a environ un chantier de tour sur deux dans le monde — colles, mastics, adjuvants pour beton, revetements de sols. L'histoire de Sika est aussi une saga suisse d'OPA: entre 2014 et 2018, l'ancien actionnaire majoritaire Saint-Gobain a livre une bataille juridique a la famille Burkard, au terme de laquelle Sika est restee independante.
Indicateurs 2024: chiffre d'affaires CHF 11,76 mds, EBITDA CHF 2,53 mds, 33'000 collaborateurs dans 102 pays. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 39 mds — rang 8 au SMI. Sika est l'exemple d'une entreprise suisse qui croit organiquement, sans situations particulieres d'OPA, et qui se redeploie en permanence dans des niches (refurbishment, renovation energetique, beton bas-carbone).
Siege: Zugerstrasse 50, 6340 Baar. Site web: sika.com.
Glencore — le poids lourd au plus gros chiffre d'affaires, le plus petit en bourse
Glencore negocie du charbon, du cuivre, du cobalt, du nickel, du zinc et quelques dizaines d'autres matieres premieres — et les produit en partie elle-meme. Le groupe est ne en 1974 a Baar sous le nom de Marc Rich + Co AG; apres l'affaire entourant son fondateur (poursuites fiscales aux Etats-Unis, grace de Bill Clinton en 2001), la direction a repris la societe en 1994, l'a renommee Glencore et l'a introduite a la bourse de Londres en 2011.
Glencore n'est qu'au dixieme rang du classement par capitalisation boursiere, mais reste, mesuree au chiffre d'affaires, de loin la plus grande entreprise suisse: CHF 217 mds de chiffre d'affaires en 2024 (soit USD 246 mds) — presque quatre fois plus que Nestle. Cela s'explique par le modele d'affaires: les negociants en matieres premieres operent sur de gros volumes et des marges minces. Benefice net 2024 USD 4,3 mds, 152'700 collaborateurs (sous-traitants compris).
Politiquement, Glencore est regulierement critiquee — des accusations de corruption en Afrique et en Amerique latine ont mene en 2022 a des transactions de USD 1,5 md avec les autorites americaines et britanniques. En lien avec la guerre en Ukraine, Glencore a reduit ses participations dans les groupes energetiques russes (En+ Group, Rosneft), sans les ceder entierement.
Siege: Baarermattstrasse 3, 6340 Baar (canton de Zoug). Site web: glencore.com.
Swiss Re — la reassurance au Mythenquai
Swiss Re est nee en 1863 sous le nom de Compagnie Suisse de Reassurances. La reassurance, c'est lorsque des assureurs primaires cedent leurs risques de pointe (seismes, ouragans, pandemies) contre prime a Swiss Re. Le groupe est le deuxieme reassureur mondial, derriere Munich Re.
La branche est tres cyclique: apres de gros sinistres (ouragan Helene 2024, incendies en Californie en 2025), les primes augmentent, ce qui releve la rentabilite des fonds propres des reassureurs. En 2024, Swiss Re a degage un benefice net de USD 3,2 mds pour une prime brute de USD 47 mds.
Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 37 mds — rang 10 au SMI. 14'000 collaborateurs, dont 2'200 en Suisse. Siege: Mythenquai 50/60, 8002 Zurich. Site web: swissre.com.
Holcim — ciment et materiaux de construction
Holcim, issue de la Holderbank Financiere Glaris fondee en 1912 (groupe Eternit), est devenue en 2015, par fusion avec le francais Lafarge, LafargeHolcim, avant d'etre renommee Holcim en 2021. En juin 2025, le groupe a scinde l'integralite de son activite en Amerique du Nord (Amrize, cotee au NYSE) — l'une des plus grosses scissions suisses de ces dernieres annees.
L'activite restante se concentre sur l'Europe, l'Amerique latine, le Moyen-Orient et l'Asie. Holcim est le plus grand producteur de ciment au monde — une activite industrielle sous pression particuliere pour la decarbonation (la production de ciment represente environ 7 % des emissions mondiales de CO2). Holcim a lance la gamme ECOPlanet et prevoit, d'ici 2030, de proposer environ 65 % de sa gamme en version a CO2 reduit.
Indicateurs 2024 (avant scission d'Amrize): chiffre d'affaires CHF 26,4 mds, EBIT recurrent CHF 4,8 mds, 56'000 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 35 mds. Siege: Zurcherstrasse 156, 8645 Jona (canton de Saint-Gall). Site web: holcim.com.
Lonza — la sous-traitance pharma depuis Bale
Lonza a ete fondee en 1897 comme societe d'electricite a Gampel (Valais), qui tirait du fleuve Lonza l'electricite necessaire a la production de carbure. L'activite a aujourd'hui ete presque entierement reconvertie: Lonza est une Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO) qui produit pour les grands groupes pharmaceutiques des biologiques et des principes actifs — plateformes ARNm, anticorps monoclonaux, therapies cellulaires et geniques.
En octobre 2024, Lonza a repris pour USD 1,2 md le site de Genentech a Vacaville (Californie) — l'une des plus grandes installations de production de biologiques au monde. Signal que la sous-traitance aux Etats-Unis est devenue strategiquement centrale, notamment a cause du Biosecure Act (restrictions visant les CDMO chinoises).
Indicateurs 2024: chiffre d'affaires CHF 6,57 mds, marge EBITDA 28,5 %, 17'500 collaborateurs. Capitalisation boursiere au 19 mai 2026: environ CHF 45 mds — rang 9 au SMI. Siege: Munchensteinerstrasse 38, 4002 Bale. Site web: lonza.com.
Le deuxieme rideau — qui se tient derriere les poids lourds
Qui ne regarde que le top 10 passe a cote de la largeur du marche suisse. Schindler (ascenseurs, CHF 11 mds de chiffre d'affaires), Geberit (technique sanitaire), Givaudan (aromes et parfums, CHF 7,4 mds, leader mondial), Adecco (interim et placement), Logitech (peripheriques informatiques), Bucherer (detail horloger, rachete par Rolex en 2023), Swatch Group (Omega, Tissot, Breguet) sont leaders mondiaux dans leurs niches — souvent de taille intermediaire, frequemment a controle familial.
A cote, il existe un grand nombre de groupes non cotes qui n'apparaissent dans aucun classement mais pesent lourd economiquement: Mediterranean Shipping Company (MSC, 200'000 collaborateurs dans le monde, siege a Geneve — premier armateur mondial), Rolex (detenue par une fondation familiale, environ CHF 10 mds de chiffre d'affaires), Cargill International (filiale americaine avec siege suisse a Geneve), Mercuria (negoce energetique, siege a Geneve), Ingka Holding (maison-mere IKEA, siege formel a Leyde mais forte presence suisse). La liste n'est pas exhaustive — elle illustre la profondeur du segment non cote.
Une particularite: nombre de ces entreprises sont des cooperatives ou des fondations, et non des SA classiques. Migros (CHF 31 mds de chiffre d'affaires 2024, environ 100'000 collaborateurs) est une cooperative comptant plus de 2,3 millions de membres et donc, en nombre d'employes, le plus grand employeur prive du pays. Coop (CHF 35 mds de chiffre d'affaires, effectif similaire) aussi. Aucune des deux n'apparait dans un classement par capitalisation boursiere, leurs parts n'etant pas cotees.
Concentration sectorielle — la ou la Suisse est en tete
La repartition des groupes par branches n'a rien d'aleatoire. La pharma (Roche, Novartis, Lonza, plusieurs specialistes de taille intermediaire comme Galderma et Roivant) represente plus de 35 % de la capitalisation du SMI. Finance et assurance (UBS, Zurich, Swiss Re, Partners Group) environ 20 %. L'alimentaire (Nestle) a lui seul 14 %. L'industrie (ABB, Sika, Holcim) ensemble environ 12 %. Le reste se repartit entre luxe, chimie du batiment et entreprises specialisees.
Cette concentration a deux consequences. Premierement: le SMI est, en tant qu'indice, fortement charge en pharma; qui investit dans le SMI achete pour l'essentiel de la pharma, plus un peu de banque et d'assurance. Deuxiemement: des chocs politiques ou reglementaires dans le monde pharma (controle des prix, Inflation Reduction Act aux Etats-Unis, regulation pharma de l'UE) touchent l'economie suisse de maniere disproportionnee.
Du point de vue d'un investisseur d'Ukraine ou de Russie, cette concentration est paradoxalement rassurante: les grandes valeurs suisses sont si diversifiees a l'international qu'elles dependent peu des fluctuations d'un marche pris isolement. Roche realise environ 50 % de son chiffre d'affaires aux Etats-Unis, 25 % en Europe, 25 % en Asie et reste du monde. Nestle a une structure similaire. Detenir des actions suisses revient, en pratique, a detenir des valeurs globales avec un siege juridique suisse.
Formes juridiques et sieges cantonaux
Les onze groupes presentes ici sont tous organises sous la forme de societe anonyme (art. 620 ss CO). La SA est de loin la forme la plus repandue pour les moyennes et grandes entreprises suisses. Pour les petites entreprises et les start-up, c'est la Sarl (art. 772 ss CO) qui domine — responsabilite limitee, mais capital minimum plus bas (CHF 20'000 au lieu de CHF 100'000).
Le facteur cantonal: quatre des onze plus grands groupes ont leur siege dans le cluster pharma bâlois (Roche, Novartis, Lonza, plus Bachem, Galderma, Tecan). Zurich abrite UBS, Zurich Insurance, Swiss Re, ABB et fait office de centre financier et industriel. Zoug — le plus petit canton par la population — heberge, grace a une fiscalite basse, Glencore, Sika, Roche Diagnostics International, Siemens Smart Infrastructure et plus de 30'000 autres sieges d'entreprises a son registre du commerce. Vevey/Vaud a Nestle, Geneve le cluster du luxe (Richemont, Rolex) et le negoce de matieres premieres (Cargill, Mercuria, Trafigura).
Reperes pour les investisseurs ukrainiens et russes
Toute personne — privee ou societe — d'Ukraine ou de Russie qui detient ou veut acquerir des actions suisses devrait, en 2026, garder a l'esprit quatre points.
Sanctions et KYC
Les banques depositaires suisses (UBS, Pictet, Julius Bar, Vontobel) appliquent depuis mars 2022 de maniere consequente le regime de sanctions de la Confederation (RS 946.231.176.72). Toute personne de nationalite russe et residente en Russie qui detient un depot de plus de CHF 100'000 doit documenter de maniere etendue — origine des fonds, ayant droit economique, lien avec des personnes ou des secteurs sanctionnes. Les citoyens ukrainiens ne sont pas vises par les sanctions, mais doivent, selon l'origine des fonds (dommages de guerre, patrimoine venant de Russie), passer par leurs propres procedures KYC.
Double imposition
La CDI Suisse-Ukraine (FF 2002 7041, en vigueur depuis le 26 fevrier 2003) prevoit une retenue a la source sur les dividendes de 5 % (pour les participations superieures a 20 %) ou de 15 % — entierement imputable a l'impot ukrainien. La CDI Suisse-Russie (FF 1996 III 1) est formellement toujours en vigueur, mais difficile a appliquer en pratique: la Russie en a suspendu l'application de maniere unilaterale en 2023; la Suisse a suivi en 2024. Les contribuables russes sont des lors soumis a la pleine retenue suisse de 35 % sur les dividendes, sans possibilite de remboursement.
Investissement direct vs. ETF
Pour entrer sur le marche suisse, on peut acheter directement des titres (Roche, Novartis, Nestle via SIX) ou passer par des ETF tels que iShares SMI (CH0008899764). L'investissement direct n'a fiscalement de sens qu'a partir de CHF 50'000 a 100'000 par position, parce que les ETF structurent en general mieux la recuperation de l'impot a la source. Pour les residents suisses: les gains en capital realises sur la fortune privee sont exoneres en Suisse (art. 16 al. 3 LIFD) — un avantage substantiel par rapport a l'Allemagne (25 % KESt) ou a la France (30 % flat tax).
Residence en Suisse
Les personnes ukrainiennes au benefice du statut de protection S vivant en Suisse peuvent, depuis mars 2022, investir en bourse — sans autorisation, pour autant qu'aucune sanction ne soit touchee. Les rendements sont soumis a l'impot sur le revenu ordinaire; les dividendes suisses sont entierement imputables. Les personnes russes au benefice d'un permis B ou C qui vivent en Suisse ne sont, pour la plupart, pas concernees par les sanctions, mais devraient verifier les exigences KYC de leur banque depositaire, beaucoup d'etablissements appliquant une politique conservatrice des qu'il y a un lien avec la Russie.
Note pratique
Sobiera Legal Consulting conseille la clientele ukrainienne et russe dans la constitution de patrimoine en Suisse — ouverture de comptes et de depots, structuration fiscale, planification successorale, questions de residence (permis B/C, statut de protection S). Nous accompagnons en outre les investisseurs dans la creation de societes anonymes et de Sarl suisses, du choix du canton a l'inscription au registre du commerce.
Sources complementaires
- SIX Swiss Exchange — indice SMI (capitalisations en temps reel)
- Wikipedia EN — Swiss Market Index
- Departement federal des finances (DFF) — reprise UBS-CS (chronique)
- AFC — CDI Suisse-Ukraine
- SECO — sanctions Russie, listes actualisees
- Banque nationale suisse — statistiques monetaires
- Roche Annual Report 2024, Novartis Annual Report 2024, Nestle Annual Review 2024, UBS Annual Report 2024 (directement sur les sites web des groupes)
- Sources iconographiques (toutes Wikimedia Commons) :
- Bahnhofstrasse, Zürich — Leonhard Lenz, CC0
- Roche Tower, Basel — Taxiarchos228, Free Art License
- Novartis Pavillon, Basel — Alexandre Pichard, CC BY-SA 2.0
- Nestlé HQ, Vevey — Nestlé via Flickr, CC BY 2.0
- UBS HQ, Zürich — JaierRT, CC0
- Zurich Insurance, Mythenquai Zürich — Marco Zanoli (Sidonius), CC BY-SA 3.0
- ABB, Baden — Hans Rudolf Baumann, CC BY-SA 3.0
- IWC Schaffhausen (Richemont-Tochter) — Mattnac, CC0
- Sika AG, Logo — Sika AG, Public domain
- Glencore HQ, Baar — Paradise Chronicle, CC BY-SA 4.0
- Swiss Re Campus, Mythenquai Zürich — Birrer Photography, CC BY 4.0
- Holcim, Eclépens — Roland Zumbühl, picswiss.ch, CC BY-SA 3.0
- Lonza-Hochhaus, Basel — Wladyslaw Sojka, FAL